Ігор Палиця народився 10 грудня 1972 року у Луцьку.
У 1994 році закінчив Волинський державний університет імені Лесі Українки (спеціальність: історія і право).
Працював директором спільного українсько-латвійського підприємства «Мавекс-Л», очолював ВАТ «Нафтохімік Прикарпаття», правління ВАТ «Укрнафта».
У 2004 році став заслуженим економістом України.
У жовтні 2007 року обраний Народним депутатом України, секретарем Комітету Верховної Ради України з питань економічної політики. Член групи міжпарламентських зв’язків із Російською Федерацією. Член фракції Блоку «Наша Україна – Народна самооборона».
Будучи патріотом своєї країни, Ігор Палиця у своїй депутатській діяльності чітко відстоює державницьку позицію, бере участь у розробці та підтримує законопроекти щодо впровадження економічних та соціальних реформ, активізації демократичних процесів.
У червні 2011 року заснував благодійний фонд «Новий Луцьк».
У 2011 році обраний головою Наглядової ради Волинського національного університету імені Лесі Українки.
Позапартійний.
Одружений, виховує двох дітей.
Ігор Петрович Палиця, завдяки своїм діловим і професійним якостям, встиг чимало досягти у житті та при цьому не розгубив людяності, милосердя, вболівання за рідне місто й університет.