Народився 10 грудня 1972 року у Луцьку.

У 1994 році закінчив Волинський державний університет імені Лесі Українки (спеціальність: історія і право).

Працював директором спільного українсько-латвійського підприємства «Мавекс-Л», очолював ВАТ «Нафтохімік Прикарпаття», правління ВАТ «Укрнафта».

У 2004 році став Заслуженим економістом України.

У жовтні 2007 року обраний Народним депутатом України, секретарем Комітету Верховної Ради України з питань економічної політики. Член групи міжпарламентських зв’язків із Російською Федерацією. Був членом фракції Блоку «Наша Україна – Народна самооборона».

Будучи патріотом своєї країни, Ігор Палиця у своїй депутатській діяльності чітко відстоював державницьку позицію, брав участь у розробці та підтримував законопроекти щодо впровадження економічних та соціальних реформ, активізації демократичних процесів.

У червні 2011 року заснував благодійний фонд «Тільки разом» («Новий Луцьк»).

У 2011 році обраний головою Наглядової ради Східноєвропейського національного університету імені Лесі Українки.

6 травня 2014 року указом в.о. Президента України призначений на посаду голови Одеської обласної державної адміністрації.

У травні 2015 року написав заяву про звільнення з посади.

У 2015 році обраний депутатом Волинської обласної ради за списками партії УКРОП.

26 листопада 2015 року обраний головою Волинської обласної ради.

Член політради партії «Українське об'єдання патріотів - УКРОП».

Одружений, виховує двох дітей.

Ігор Петрович Палиця, завдяки своїм діловим і професійним якостям, встиг чимало досягти у житті та при цьому не розгубив людяності, милосердя, вболівання за рідне місто й університет.